Immobiliare: continua crescita aspettative investitori (Rics)

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Global Commercial Property Monitor, l’indagine trimestrale di Rics nel mondo nel settore commerciale (retail, uffici, industria), conferma anche per il quarto trimestre del 2017 un ottimismo complessivo nella maggior parte dei mercati immobiliari interessati dal sondaggio.

Rics è una organizzazione professionale a livello globale che promuove e applica i più elevati standard e le massime qualifiche professionali per lo sviluppo e la gestione di terreni, immobili, costruzioni e infrastrutture.

L’Occupier Sentiment Index (OSI) è positivo in 28 dei 34 Paesi campione, mentre l’Investment Sentiment Index (ISI) in 27.

L’Eurozona, spiega una nota, sta vivendo uno dei suoi momenti migliori dalla crisi finanziaria. Ancora una volta, nell’ultimo trimestre del 2017 i mercati europei hanno registrato le performance più elevate sia per quanto riguarda l’Investment Sentiment sia l’Occupier Sentiment di Rics. Gli indicatori mostrano, inoltre, ottime prospettive per il 2018.

Gli intervistati delle città europee, comunque, continuano a mettere in luce una mancanza di offerta di immobili di qualità, come ad esempio nel settore uffici, dove il tasso di unità libere è ai minimi dal 2008.

Questo sta giocando un ruolo fondamentale nel mantenere alti i prezzi nei mercati più cari e, inoltre, potrebbe parzialmente spiegare la valutazione relativamente ottimista delle prospettive, a dispetto del possibile cambio di direzione della politica monetaria della Bce nel corso dell’anno.

Nonostante recenti report indichino che la decisione della Gran Bretagna di lasciare la Ue si tradurrà probabilmente in una perdita di posti di lavoro meno consistente rispetto a quanto si prevedeva inizialmente, i partecipanti al sondaggio di alcune città europee continuano a segnalare una costante richiesta di informazioni sulla disponibilità di spazi immobiliari da parte delle aziende britanniche. Questo riguarda soprattutto Amsterdam, seguita da Varsavia, Dublino, Parigi e Francoforte. Contestualmente, circa un quarto degli intervistati nel centro di Londra dichiara di essere stato contattato da aziende straniere intenzionali a trasferire almeno parte del proprio business in UK. La piazza londinese resta attraente per gli investitori, nonostante continui ad essere giudicata costosa secondo i principali indici di valutazione.

Per quanto riguarda invece il mercato italiano nel quarto trimestre, il Global Commercial Property Monitor di Rics rileva un aumento di 14 punti dell’Occupier Sentiment Index rispetto allo stesso periodo 2016.

La domanda dei tenant aumenta in ogni area del mercato: nel settore retail la crescita è più consistente, mentre in quello industriale è marginale.

Si registra un costante aumento della disponibilità di nuovo prodotto nel settore uffici e in quello retail, anche se solo in quest’ultimo comparto si assiste a una maggiore offerta dei pacchetti di incentivi per attrarre nuovi tenant.

Rispetto al terzo quadrimestre, le aspettative di crescita dei canoni di locazione sono cresciute in tutti i settori, rimanendo negative solamente in quello secondario industriale.

Nel quarto trimestre 2017 infine l’Investiment Sentiment Index registra una crescita di 13 punti rispetto al 2016. La crescita della domanda di investimenti continua a interessare i settori retail e uffici, mentre resta stabile nei confronti degli asset industriali. In quest’ultimo comparto emerge però il crescente interesse da parte di capitali stranieri.

Gli intervistati prevedono che tutti i ‘prime’ asset registreranno consistenti guadagni sul capital value nel corso del 2018.

Milano continua ad essere la piazza italiana più interessante per il commercial property dove le previsioni di crescita delle locazioni nei sotto-settori prime superano ampiamente la media nazionale. In generale, la maggioranza degli intervistati ritiene che il mercato italiano sia in una fase ancora iniziale/intermedia della crescita. L’89% del campione ritiene che i prezzi nel nostro mercato siano uguali o inferiori al fair value.

Le previsioni sui prossimi 12 mesi registrano un trend positivo dei comparti prime sia per le attese di crescita dei capital value sia per le locazioni, mentre sono entrambi piatti in quello secondary.

com/fus

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