Bce taglia tassi cautela di Lagarde
Un bilancio critico della politica monetaria della Bce
Il Consiglio direttivo della Banca centrale europea si è riunito giovedì scorso per discutere della situazione economica e finanziaria dell’area dell’euro, ma sono emerse gravi carenze nella comunicazione e trasparenza riguardo alle decisioni prese. La presidente Christine Lagarde ha dichiarato che non vi è stato consenso sul fatto che sia prematuro ridurre il costo del denaro, ma non si è neppure discusso sul livello dei tassi di riferimento.
La comunicazione della Bce è stata vagha, a volte contrastante, e ha creato incertezza e mancanza di orientamenti. Il comunicato conclusivo della riunione si è limitato a ripetere frasi fatte senza approfondire la situazione economica attuale. Nonostante l’inflazione sia sotto il 3 per cento e il rischio di recessione sia incombente, la Bce ha deciso di non effettuare un taglio ai tassi di interesse, procrastinando la decisione per verificare ulteriormente i dati.
Questa modalità di operare ricorda la “forward guidance” che si diceva essere stata abbandonata, ma che in realtà sembra essere reintrodotta. Si continua a dipendere dai dati futuri anziché prendere decisioni basate sui dati disponibili nel momento in cui si tiene la seduta del Direttivo. Questo comportamento genera ritardi, irresolutezze e mancanza di comunicazione e trasparenza, con gravi conseguenze sull’economia e sulle famiglie.
Una diversa conduzione della politica monetaria potrebbe essere uno strumento per spingere i sistemi bancari a sostenere meglio la crescita. Inoltre, potrebbe contribuire al rafforzamento del ruolo internazionale dell’euro, come è stato discusso in un importante discorso del Governatore Fabio Panetta.
In conclusione, è necessaria una revisione della politica monetaria della Bce per affrontare in modo più efficace la situazione economica attuale, evitando ritardi e mancanza di chiarezza nelle decisioni prese. Solo in questo modo si potranno ottenere risultati positivi per l’economia dell’area dell’euro.
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