Safilo, Equita prevede crescita margine 2024
Safilo, Equita si aspetta miglioramento della marginalità nel 2024
Secondo quanto riportato da Equita, la società di analisi finanziaria, ci sono buone prospettive per Safilo nel 2024. Equita ha confermato il target price di 1,30 euro per azione e la raccomandazione di “Hold” sul titolo Safilo, società attiva nel settore dell’eyewear quotata su Euronext Milan. La conferma di questi dati è in previsione dei risultati finanziari del 2023, che saranno resi noti il prossimo 30 gennaio.
Gli analisti si aspettano che Safilo possa mostrare una stabilizzazione dei ricavi nel quarto trimestre del 2023 a cambi costanti. Inoltre, l’Adj. EBITDA dovrebbe assestarsi a 91,9 milioni di euro nel FY23, con un margine al 9% nel FY23 (-50bps) per il trend dei costi operativi.
Per il 2024, Equita ha ridotto le stime di ricavi del -3%, ma si attende comunque una stabilità YoY. Questa diminuzione è dovuta all’uscita del portafoglio della licenza Jimmy Choo, con un impatto negativo del 3-4%, anche se verrà compensato da un trend di moderata crescita organica. Si prevede anche un miglioramento del gross margin del 100bps al 59,2%, grazie anche alla cessione dell’impianto di Longarone, e dell’EBITDA margin di 70bps al 9,7% (100 milioni di euro di Adj. EBITDA), grazie alla minore necessità di ulteriore spinta sui costi operativi.
Secondo l’analisi di Equita, il portafoglio licenze di Safilo ha una visibilità decisamente migliore dopo i rinnovi degli ultimi 12 mesi, mentre il contesto dei consumi rimane piuttosto complicato. Tuttavia, i segmenti più coperti da Safilo hanno già sofferto e quindi dovrebbero avere maggiore spazio di resilienza.
Equita monitorerà nei prossimi mesi l’effettiva resilienza e la capacità di generare cassa del business nel 2024, elementi che potrebbero influenzare in positivo i multipli del titolo. Attualmente, il titolo Safilo ha un valore inferiore a 5x EV/EBITDA 2024, lasciando spazio per un potenziale rerating del titolo.
In conclusione, le prospettive di Safilo per il 2024 sembrano promettenti, e gli investitori potrebbero trovare interessante valutare questo titolo alla luce delle previsioni di Equita.
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– raccomandazione
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